![\"El](\"https:\/\/i.blogs.es\/3b76ec\/1200_800\/1024_2000.jpeg\")
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El 2025 de Xiaomi ha sido de r\u00e9cord en varios aspectos, pero tambi\u00e9n la certificaci\u00f3n de algo que llev\u00e1bamos tiempo viendo venir: el fin de la Xiaomi que conoc\u00edamos. Y da paso a una nueva Xiaomi bastante m\u00e1s interesante.<\/p>\n
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Por qu\u00e9 es importante<\/strong>. Durante a\u00f1os, Xiaomi fue la empresa que hizo de los m\u00e1rgenes de Apple y Samsung una guerra por la que luchar. Su promesa era, ante todo, el precio. Ahora, por primera vez en su historia, el segmento de smartphones ha retrocedido un 2,8% en ingresos mientras el de coches el\u00e9ctricos e IA ha crecido un 224%.<\/p>\n La empresa que construy\u00f3 su identidad sobre el chollo<\/a> ha empezado a hablar de otra cosa.<\/p>\n Bienvenidos a la Xiaomi que no quiere hablar de megap\u00edxeles ni de precio: as\u00ed est\u00e1 ejecutando su salto hacia el premium<\/a>\n <\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n La panor\u00e1mica<\/strong>. Los ingresos totales de 2025 superaron los 450.000 millones de yuanes (unos 57.700 millones de euros), un 25% m\u00e1s que el a\u00f1o anterior y la primera vez que la empresa supera la barrera de los 400.000 millones.<\/p>\n <\/p>\n El beneficio neto ajustado lleg\u00f3 a los 39.200 millones de yuanes (unos 4.950 millones de euros), m\u00e1ximo hist\u00f3rico. Pero el titular real est\u00e1 en la composici\u00f3n de esos ingresos: hace un a\u00f1o, el negocio de smartphones y dispositivos IoT representaba el 91% del total. Ahora ha ca\u00eddo al 76,8%. Catorce puntos porcentuales en un solo ejercicio es una ca\u00edda demasiado abrupta como para no asumir que estamos ante un escenario distinto.<\/p>\n Entre l\u00edneas<\/strong>. El segmento que Xiaomi denomina \"veh\u00edculo el\u00e9ctrico inteligente, IA y otras nuevas iniciativas\" ha logrado su primer a\u00f1o con beneficio operativo positivo: 900 millones de yuanes (unos 114 millones de euros). La cifra parece modesta, pero en realidad esconde una arquitectura financiera intencionalmente opaca. Ese mismo segmento ha disparado sus gastos operativos un 87,7% interanual, hasta los 24.800 millones de yuanes.<\/p>\n <\/p>\n Dentro est\u00e1n los costes del coche, pero tambi\u00e9n el modelo de lenguaje MiMo de un bill\u00f3n de par\u00e1metros<\/a>, un programa de rob\u00f3tica, el desarrollo de chips propios<\/a> y la plataforma de agentes de IA Xiaomi miclaw<\/a>. Es decir: los beneficios del coche est\u00e1n financiando la apuesta de IA de la empresa. Y en 2026 ese equilibrio podr\u00eda romperse: Xiaomi tiene comprometidos 16.000 millones de yuanes (unos 2.020 millones de euros) solo en IA e \"inteligencia encarnada\" este a\u00f1o, parte de un plan trienal de 60.000 millones.<\/p>\n El contraste<\/strong>. Mientras el coche avanza, el m\u00f3vil retrocede. El margen bruto del segmento de smartphones ha ca\u00eddo del 12,6% en 2024 al 10,9% en 2025, y en el cuarto trimestre lleg\u00f3 a desplomarse hasta el 8,3%. El motivo es la crisis de memoria: la demanda de los centros de datos de IA ha generado un superciclo alcista en los precios de DRAM y NAND<\/a> que se est\u00e1 tragando la rentabilidad de cualquier fabricante de m\u00f3viles.<\/p>\n <\/p>\n Al final, e mismo auge de la IA que Xiaomi est\u00e1 intentando capitalizar es el que est\u00e1 erosionando su negocio principal. La empresa que financi\u00f3 su expansi\u00f3n a base de m\u00e1rgenes ajustados en m\u00f3viles ahora descubre que esos m\u00e1rgenes son insostenibles precisamente por la tendencia que quiere liderar.<\/p>\n Con la diferencia de que Xiaomi tambi\u00e9n fabrica el coche. Eso no lo hace Apple<\/a>.<\/p>\n El contexto<\/strong>. Este giro no ha llegado de la noche a la ma\u00f1ana. Llevamos a\u00f1os viendo<\/a> c\u00f3mo Xiaomi constru\u00eda pacientemente su salto premium, primero con c\u00e1maras Leica, luego con un SU7 que apuntaba directamente a Tesla y Porsche<\/a>. Lo que los resultados de 2025<\/a> confirman es que ese reposicionamiento ya no es una declaraci\u00f3n de intenciones futura: es la realidad financiera presente de la empresa.<\/p>\n <\/p>\n Un detalle: el 60% de los compradores del SU7<\/a> son usuarios de de iPhone, una se\u00f1al de que Xiaomi est\u00e1 captando al consumidor que paga por ecosistemas, no por especificaciones.<\/p>\n <\/p>\n La gran pregunta<\/strong>. \u00bfPuede una sola empresa mantener al mismo tiempo un negocio de smartphones bajo presi\u00f3n, escalar una operaci\u00f3n de coches el\u00e9ctricos con cierta incertidumbre fiscal, y financiar un programa de IA con unos retornos entre indefinidos y tard\u00edos?<\/p>\n <\/p>\n Los 754 millones de usuarios activos mensuales y los 1.080 millones de dispositivos IoT conectados que tiene Xiaomi son un argumento para el optimismo, pero sostener tres frentes exigentes al mismo tiempo, con el negocio que los financia bajo asedio, es el gran reto que tiene por delante Xiaomi para esta nueva etapa.<\/p>\n <\/p>\n En Xataka |\u00a0Leica le est\u00e1 ense\u00f1ando a Xiaomi todo lo que sabe: cuando el alumno ya no necesite al maestro, el acuerdo habr\u00e1 cumplido su funci\u00f3n<\/a><\/p>\n Imagen destacada |\u00a0Xiaomi<\/p>\n – \u00a0El 2025 de Xiaomi ha sido de r\u00e9cord en varios aspectos, pero tambi\u00e9n la certificaci\u00f3n de algo que llev\u00e1bamos tiempo viendo venir: el fin de la Xiaomi que conoc\u00edamos. Y da paso a una nueva Xiaomi bastante m\u00e1s interesante. En Xataka<\/p>\n Bienvenidos a la Xiaomi que no quiere hablar de megap\u00edxeles ni de precio: as\u00ed est\u00e1 ejecutando su salto hacia el premium<\/p>\n La panor\u00e1mica. Los ingresos totales de 2025 superaron los 450.000 millones de yuanes (unos 57.700 millones de euros), un 25% m\u00e1s que el a\u00f1o anterior y la primera vez que la empresa supera la barrera de los 400.000 millones. Entre l\u00edneas. El segmento que Xiaomi denomina \"veh\u00edculo el\u00e9ctrico inteligente, IA y otras nuevas iniciativas\" ha logrado su primer a\u00f1o con beneficio operativo positivo: 900 millones de yuanes (unos 114 millones de euros). La cifra parece modesta, pero en realidad esconde una arquitectura financiera intencionalmente opaca. Ese mismo segmento ha disparado sus gastos operativos un 87,7% interanual, hasta los 24.800 millones de yuanes. El contraste. Mientras el coche avanza, el m\u00f3vil retrocede. El margen bruto del segmento de smartphones ha ca\u00eddo del 12,6% en 2024 al 10,9% en 2025, y en el cuarto trimestre lleg\u00f3 a desplomarse hasta el 8,3%. El motivo es la crisis de memoria: la demanda de los centros de datos de IA ha generado un superciclo alcista en los precios de DRAM y NAND que se est\u00e1 tragando la rentabilidad de cualquier fabricante de m\u00f3viles. El contexto. Este giro no ha llegado de la noche a la ma\u00f1ana. Llevamos a\u00f1os viendo c\u00f3mo Xiaomi constru\u00eda pacientemente su salto premium, primero con c\u00e1maras Leica, luego con un SU7 que apuntaba directamente a Tesla y Porsche. Lo que los resultados de 2025 confirman es que ese reposicionamiento ya no es una declaraci\u00f3n de intenciones futura: es la realidad financiera presente de la empresa.<\/p>\n Un detalle: el 60% de los compradores del SU7 son usuarios de de iPhone, una se\u00f1al de que Xiaomi est\u00e1 captando al consumidor que paga por ecosistemas, no por especificaciones.<\/p>\n La gran pregunta. \u00bfPuede una sola empresa mantener al mismo tiempo un negocio de smartphones bajo presi\u00f3n, escalar una operaci\u00f3n de coches el\u00e9ctricos con cierta incertidumbre fiscal, y financiar un programa de IA con unos retornos entre indefinidos y tard\u00edos?<\/p>\n Los 754 millones de usuarios activos mensuales y los 1.080 millones de dispositivos IoT conectados que tiene Xiaomi son un argumento para el optimismo, pero sostener tres frentes exigentes al mismo tiempo, con el negocio que los financia bajo asedio, es el gran reto que tiene por delante Xiaomi para esta nueva etapa.<\/p>\n En Xataka |\u00a0Leica le est\u00e1 ense\u00f1ando a Xiaomi todo lo que sabe: cuando el alumno ya no necesite al maestro, el acuerdo habr\u00e1 cumplido su funci\u00f3n<\/p>\n Imagen destacada |\u00a0Xiaomi<\/p>\n – La noticia<\/p>\n El cambio de Xiaomi ya est\u00e1 aqu\u00ed: est\u00e1 dejando de ser la 'Samsung china' para ser algo m\u00e1s parecido a 'la Apple china con coche' <\/p>\n fue publicada originalmente en<\/p>\n Xataka <\/p>\n por .\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El 2025 de Xiaomi ha sido de r\u00e9cord en varios aspectos, pero tambi\u00e9n la certificaci\u00f3n de algo que llev\u00e1bamos tiempo viendo venir: el fin de la Xiaomi que conoc\u00edamos. 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La noticia
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\n El cambio de Xiaomi ya est\u00e1 aqu\u00ed: est\u00e1 dejando de ser la 'Samsung china' para ser algo m\u00e1s parecido a 'la Apple china con coche' <\/em>
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\n fue publicada originalmente en
\n
\n Xataka <\/strong>
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\n por
\n Javier Lacort
\n <\/a>
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\nPor qu\u00e9 es importante. Durante a\u00f1os, Xiaomi fue la empresa que hizo de los m\u00e1rgenes de Apple y Samsung una guerra por la que luchar. Su promesa era, ante todo, el precio. Ahora, por primera vez en su historia, el segmento de smartphones ha retrocedido un 2,8% en ingresos mientras el de coches el\u00e9ctricos e IA ha crecido un 224%.
\nLa empresa que construy\u00f3 su identidad sobre el chollo ha empezado a hablar de otra cosa.<\/p>\n
\nEl beneficio neto ajustado lleg\u00f3 a los 39.200 millones de yuanes (unos 4.950 millones de euros), m\u00e1ximo hist\u00f3rico. Pero el titular real est\u00e1 en la composici\u00f3n de esos ingresos: hace un a\u00f1o, el negocio de smartphones y dispositivos IoT representaba el 91% del total. Ahora ha ca\u00eddo al 76,8%. Catorce puntos porcentuales en un solo ejercicio es una ca\u00edda demasiado abrupta como para no asumir que estamos ante un escenario distinto.<\/p>\n
\nDentro est\u00e1n los costes del coche, pero tambi\u00e9n el modelo de lenguaje MiMo de un bill\u00f3n de par\u00e1metros, un programa de rob\u00f3tica, el desarrollo de chips propios y la plataforma de agentes de IA Xiaomi miclaw. Es decir: los beneficios del coche est\u00e1n financiando la apuesta de IA de la empresa. Y en 2026 ese equilibrio podr\u00eda romperse: Xiaomi tiene comprometidos 16.000 millones de yuanes (unos 2.020 millones de euros) solo en IA e \"inteligencia encarnada\" este a\u00f1o, parte de un plan trienal de 60.000 millones.<\/p>\n
\nAl final, e mismo auge de la IA que Xiaomi est\u00e1 intentando capitalizar es el que est\u00e1 erosionando su negocio principal. La empresa que financi\u00f3 su expansi\u00f3n a base de m\u00e1rgenes ajustados en m\u00f3viles ahora descubre que esos m\u00e1rgenes son insostenibles precisamente por la tendencia que quiere liderar.
\nDurante a\u00f1os, la etiqueta que mejor defin\u00eda a Xiaomi era \"la Samsung china\": una empresa con una gama ampl\u00edsima de productos, presencia en todos los segmentos de precio y un modelo de negocio construido sobre el volumen.Ahora las cuentas apuntan a otra direcci\u00f3n. El peso creciente del ecosistema de servicios sobre una base de hardware premium, el coche como extensi\u00f3n aspiracional de la marca y los modelos de IA propios integrados en todos los dispositivos dibujan algo m\u00e1s parecido a Apple: un ecosistema cerrado donde el hardware es la puerta de entrada y los servicios son el margen. El CEO de Ford ya tir\u00f3 este paralelismo.
\nCon la diferencia de que Xiaomi tambi\u00e9n fabrica el coche. Eso no lo hace Apple.<\/p>\n
\n Javier Lacort<\/p>\n