{"id":33873,"date":"2026-05-19T16:27:13","date_gmt":"2026-05-19T20:27:13","guid":{"rendered":"https:\/\/ermdigital.com\/?p=33873"},"modified":"2026-05-19T16:27:13","modified_gmt":"2026-05-19T20:27:13","slug":"bank-of-america-recomienda-invertir-en-deuda-dominicana-por-fortaleza-del-turismo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ermdigital.com\/?p=33873","title":{"rendered":"Bank of America recomienda invertir en deuda dominicana por fortaleza del turismo"},"content":{"rendered":"

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El pasado 11 de mayo, Bank of America Global Research public\u00f3 un informe dentro de su serie EM Alpha en el que elev\u00f3 su recomendaci\u00f3n sobre la deuda externa de la Rep\u00fablica Dominicana. El argumento central del documento descansa, en buena medida, sobre una tesis espec\u00edfica: el turismo dominicano podr\u00eda mostrarse m\u00e1s resiliente de lo que el mercado anticipa.<\/p>\n

BofA Global Research es el brazo de investigaci\u00f3n institucional de Bank of America<\/a>, una de las mayores firmas financieras globales. Su funci\u00f3n principal consiste en producir an\u00e1lisis de mercado para inversionistas institucionales (fondos de pensiones, gestores de activos, fondos soberanos) que asignan capital a trav\u00e9s de mercados emergentes. EM Alpha, en particular, es una publicaci\u00f3n recurrente enfocada en estrategia de renta fija en estos mercados, y sus recomendaciones suelen incidir en c\u00f3mo se mueven flujos importantes de capital hacia los bonos soberanos.<\/p>\n

El informe modifica el nivel de exposici\u00f3n que los analistas sugieren a sus clientes respecto a los bonos soberanos dominicanos. Para entender la decisi\u00f3n conviene aclarar algunos t\u00e9rminos. La deuda externa se refiere a los bonos que el gobierno emite en moneda extranjera para captar inversi\u00f3n internacional. Las categor\u00edas Overweight, Marketweight y Underweight son la forma en que BofA indica si conviene tener una proporci\u00f3n mayor, igual o menor de un instrumento en una cartera, respecto al promedio del mercado. Los puntos b\u00e1sicos (bp) equivalen a una cent\u00e9sima de punto porcentual y son la unidad est\u00e1ndar para comparar rendimientos entre bonos. Las calificaciones crediticias (BB, BB+, BBB-) reflejan la opini\u00f3n de las agencias sobre la solidez financiera de un emisor, donde BBB- marca el umbral del llamado grado de inversi\u00f3n.<\/p>\n

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La lectura de BofA es que los bonos dominicanos est\u00e1n actualmente baratos respecto a los fundamentos del pa\u00eds. Como referencia, el informe se\u00f1ala que los bonos DOMREP \u201960s se han abaratado m\u00e1s de 40 puntos b\u00e1sicos frente a sus pares regionales desde julio de 2025, mientras que pa\u00edses como Guatemala y Costa Rica ya cotizan a niveles consistentes con calificaciones una o dos posiciones por encima de las que tienen actualmente.<\/p>\n

El informe identifica tres factores principales que sostienen la visi\u00f3n de BofA sobre el turismo dominicano.<\/p>\n

La posibilidad de que el pa\u00eds capture cuota de mercado regional.<\/strong>\u00a0Los analistas mencionan que M\u00e9xico enfrenta dificultades vinculadas a incidentes de violencia recientes, y que Cuba sigue lidiando con problemas de abastecimiento. Bajo esta lectura, la Rep\u00fablica Dominicana parece una alternativa natural para parte del flujo tur\u00edstico que estos destinos podr\u00edan perder.<\/p>\n

El cierre de Spirit Airlines,<\/strong>\u00a0una aerol\u00ednea de bajo costo cuya salida del mercado afectar\u00eda la conectividad a\u00e9rea hacia el Caribe. Citando datos de OAG, el informe sostiene que Spirit representaba una proporci\u00f3n menor de la capacidad de asientos hacia la Rep\u00fablica Dominicana en comparaci\u00f3n con otros destinos caribe\u00f1os. Eso colocar\u00eda al pa\u00eds en una posici\u00f3n relativamente m\u00e1s protegida ante esa contracci\u00f3n.<\/p>\n

El patr\u00f3n de consumo en forma de K<\/strong>\u00a0que han descrito los economistas estadounidenses de la propia firma: un comportamiento donde los hogares de mayores ingresos sostienen su gasto mientras los de ingresos medios y bajos lo ajustan. Para BofA, esto favorece al turismo dominicano por dos v\u00edas: los viajeros estadounidenses de mayores ingresos, menos sensibles al costo del combustible, mantienen su demanda de viajes internacionales; y aquellos afectados por el alza en tarifas a\u00e9reas pueden inclinarse por destinos m\u00e1s asequibles, categor\u00eda en la que el informe ubica a la Rep\u00fablica Dominicana.<\/p>\n

Los riesgos que el informe deja sobre la mesa<\/strong><\/h3>\n

La revisi\u00f3n al alza viene acompa\u00f1ada de una lista de riesgos. BofA identifica el ritmo de las reformas (en particular, las fiscales y las del sector el\u00e9ctrico) como el factor que limita, seg\u00fan su lectura, el avance hacia una calificaci\u00f3n de grado de inversi\u00f3n en el corto plazo. En el plano externo, los analistas se\u00f1alan que un conflicto prolongado vinculado a Ir\u00e1n y los precios energ\u00e9ticos elevados representan el principal riesgo macroecon\u00f3mico para un pa\u00eds que es importador neto de energ\u00eda. A nivel dom\u00e9stico, el informe considera riesgos a la baja un crecimiento m\u00e1s lento, mayores subsidios y un d\u00e9ficit fiscal m\u00e1s amplio. Al enumerar estos riesgos, el documento presenta su mejora de recomendaci\u00f3n como una visi\u00f3n sujeta a estas condiciones, calibrada a un horizonte de seis meses.<\/p>\n

Lo que el an\u00e1lisis sugiere sobre el turismo dominicano<\/strong><\/h3>\n

M\u00e1s all\u00e1 del lenguaje t\u00e9cnico, el informe deja varias observaciones \u00fatiles para entender c\u00f3mo los mercados internacionales est\u00e1n leyendo el turismo dominicano.<\/p>\n