\u200b<\/p>\n
Rep\u00fablica Dominicana<\/strong> enfrenta la nueva escalada internacional con un margen de maniobra limitado tanto desde la pol\u00edtica fiscal como monetaria, seg\u00fan manifest\u00f3 el economista Bernardo Fuentes.<\/strong><\/p>\n Durante su participaci\u00f3n en el Foro Econ\u00f3mico Perspectivas Econ\u00f3micas 2026, realizado en el Hotel Embajador,<\/strong> el economista sostuvo que el pa\u00eds entra a este nuevo escenario global<\/strong> con restricciones importantes para aplicar medidas de est\u00edmulo o ampliar subsidios, en un contexto de inflaci\u00f3n presionada por el aumento del petr\u00f3leo y tasas<\/strong> internacionales elevadas.<\/p>\n \u201cTenemos poco margen en la pol\u00edtica monetaria y poco margen en la pol\u00edtica fiscal\u201d,<\/strong> afirm\u00f3 el tambi\u00e9n segundo vicepresidente de Estudios Econ\u00f3micos del Banco BHD.<\/p>\n La observaci\u00f3n surge en medio del conflicto entre Ir\u00e1n y Estados Unidos<\/strong>, que dispar\u00f3 el precio internacional del petr\u00f3leo y reactiv\u00f3 preocupaciones sobre inflaci\u00f3n global, desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica y estabilidad financiera.<\/strong><\/p>\n Fuentes explic\u00f3 que el principal desaf\u00edo para las autoridades dominicanas ser\u00e1 encontrar un equilibrio entre controlar los precios y evitar una desaceleraci\u00f3n m\u00e1s profunda de la econom\u00eda.<\/p>\n En el caso del Banco Central, se\u00f1al\u00f3 que las presiones inflacionarias limitan la posibilidad de aplicar pol\u00edticas expansivas similares a las utilizadas durante la pandemia.<\/p>\n \u201cEl Banco Central tiene el reto de buscar d\u00f3nde est\u00e1 ese balance\u201d,<\/strong> sostuvo.<\/p>\n Actualmente, la inflaci\u00f3n dominicana se mantiene cercana al l\u00edmite superior del rango meta oficial de entre 3% y 5%.<\/p>\n Seg\u00fan explic\u00f3, el aumento del petr\u00f3leo y las presiones externas probablemente empujar\u00e1n la inflaci\u00f3n por encima de ese objetivo durante varios meses.<\/p>\n De hecho, indic\u00f3 que el propio Banco Central<\/strong> ya reconoci\u00f3 esa posibilidad en recientes comunicaciones de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n \u201cDados los efectos del choque, ellos est\u00e1n pronosticando que la inflaci\u00f3n pudiera estar por encima de la meta durante varios de los pr\u00f3ximos meses\u201d<\/strong>, explic\u00f3.<\/p>\n En condiciones normales, agreg\u00f3, los bancos centrales responden aumentando tasas de inter\u00e9s para desacelerar la econom\u00eda y contener precios. Sin embargo, hacerlo en el contexto actual podr\u00eda afectar a\u00fan m\u00e1s el crecimiento econ\u00f3mico.<\/p>\n Por eso, entiende que las autoridades probablemente permitir\u00e1n temporalmente una inflaci\u00f3n m\u00e1s alta antes que aplicar aumentos agresivos en las tasas.<\/p>\n \u201cProbablemente vamos a vivir con una inflaci\u00f3n por encima de la meta durante algunos meses\u201d<\/strong>, insisti\u00f3.<\/p>\n Pero el reto no se limita a la pol\u00edtica monetaria. Fuentes sostuvo que el Gobierno tambi\u00e9n enfrenta limitaciones fiscales importantes luego de varios a\u00f1os operando con d\u00e9ficits y elevados niveles de endeudamiento. Ese comportamiento, explic\u00f3, increment\u00f3 el peso del servicio de deuda y redujo el espacio disponible para responder a nuevos choques externos mediante subsidios o programas de apoyo masivos.<\/p>\n \u201cEl Gobierno no tiene la capacidad de aumentar agresivamente los subsidios para que la poblaci\u00f3n no se vea impactada por los mayores precios del petr\u00f3leo\u201d,<\/strong> afirm\u00f3.<\/p>\n El economista explic\u00f3 que el dilema fiscal es particularmente complejo porque cualquier decisi\u00f3n implica costos econ\u00f3micos.<\/p>\n Por un lado, aumentar subsidios el\u00e9ctricos o combustibles presionar\u00eda las finanzas p\u00fablicas y elevar\u00eda el d\u00e9ficit. Por otro, trasladar completamente el incremento de los precios internacionales hacia los consumidores aumentar\u00eda la inflaci\u00f3n y afectar\u00eda el crecimiento.<\/p>\n \u201cEstamos en una situaci\u00f3n muy compleja\u201d,<\/strong> resumi\u00f3. Fuentes cit\u00f3 incluso evaluaciones recientes de la calificadora Fitch Ratings,<\/strong> que advirti\u00f3 sobre las dificultades de sostener mayores subsidios energ\u00e9ticos en el actual contexto internacional.<\/p>\n \u201cSi se adoptan medidas para limitar el impacto del precio de la energ\u00eda sobre los consumidores, eso ejercer\u00e1 presi\u00f3n sobre las finanzas p\u00fablicas\u201d,<\/strong> explic\u00f3.<\/p>\n A\u00f1adi\u00f3 adem\u00e1s que el actual escenario internacional tampoco parece favorable para impulsar una reforma tributaria. \u201cNo luce que ser\u00eda el momento\u201d<\/strong>, sostuvo.<\/p>\n Pese a las restricciones, el ejecutivo del BHD afirm\u00f3 que la econom\u00eda dominicana mantiene algunos elementos positivos que permiten enfrentar mejor el escenario actual en comparaci\u00f3n con crisis anteriores.<\/p>\n Entre ellos destac\u00f3 el fortalecimiento de las reservas internacionales del Banco Central, el comportamiento de los sectores generadores de divisas y la estabilidad reciente del tipo de cambio.<\/p>\n Tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 que la econom\u00eda dominicana ven\u00eda mostrando se\u00f1ales de recuperaci\u00f3n desde mediados de 2025, aunque a un ritmo menor al registrado hist\u00f3ricamente.<\/p>\n \u201cEstamos entrando a esta situaci\u00f3n con una econom\u00eda que viene recuper\u00e1ndose\u201d<\/strong>, afirm\u00f3. Sin embargo, reconoci\u00f3 que el deterioro del entorno internacional obligar\u00e1 a revisar las proyecciones econ\u00f3micas originalmente planteadas para este a\u00f1o.<\/p>\n A finales de 2025, el BHD esperaba un crecimiento econ\u00f3mico cercano al 4%. Ahora, explic\u00f3, el escenario apunta a una expansi\u00f3n menor, mayor inflaci\u00f3n y m\u00e1s presi\u00f3n sobre las tasas de inter\u00e9s. \u201cLos supuestos fundamentales cambiaron\u201d<\/strong>, indic\u00f3.<\/p>\n Pese al deterioro del panorama, Fuentes insisti\u00f3 en que el pa\u00eds no enfrenta riesgos inmediatos de inestabilidad cambiaria o financiera severa, gracias a la acumulaci\u00f3n de reservas internacionales y al desempe\u00f1o de los sectores externos.<\/p>\n Aun as\u00ed, advirti\u00f3 que la econom\u00eda dominicana continuar\u00e1 altamente expuesta a la evoluci\u00f3n del conflicto internacional y al comportamiento del petr\u00f3leo en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n Archivado en: crisis global<\/a>margen fiscal<\/a><\/p>\n \u00a0<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" \u200b Rep\u00fablica Dominicana enfrenta la nueva escalada internacional con un margen de maniobra limitado tanto desde la pol\u00edtica fiscal como monetaria, seg\u00fan manifest\u00f3 el economista Bernardo Fuentes. 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