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El Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana (BCRD), en su reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria de marzo de 2026, decidi\u00f3 mantener su tasa de inter\u00e9s de pol\u00edtica monetaria (TPM) en 5.25% anual. Asimismo, la tasa de la facilidad permanente de expansi\u00f3n de liquidez (Repos a 1 d\u00eda) permanece en 5.75% anual, mientras la tasa de dep\u00f3sitos remunerados (Overnight) contin\u00faa en 4.50% anual.<\/p>\n
Para esta medida se tom\u00f3 en consideraci\u00f3n el escalamiento del conflicto b\u00e9lico en el Medio Oriente, el cual ha producido un incremento de la incertidumbre global y ha generado aumentos significativos en el precio del petr\u00f3leo y otras materias primas. Por otro lado, a nivel local, se ponder\u00f3 la recuperaci\u00f3n gradual de la actividad econ\u00f3mica durante los primeros meses del a\u00f1o y que las expectativas de inflaci\u00f3n permanecen ancladas a la meta.<\/p>\n
En el entorno internacional, la econom\u00eda de Estados Unidos de Am\u00e9rica (EUA) se mantiene resiliente, proyect\u00e1ndose un crecimiento para 2026 de 2.4%, de acuerdo con Consensus Forecasts. No obstante, el mercado laboral muestra se\u00f1ales de debilidad, con un aumento en la tasa de desempleo hasta 4.4% en febrero. Por otra parte, la inflaci\u00f3n se ubic\u00f3 en 2.4% en febrero, a\u00fan por encima de la meta de 2.0%. En un contexto de mayores presiones inflacionarias por el choque energ\u00e9tico, la Reserva Federal (Fed) mantuvo su tasa de inter\u00e9s de referencia en el rango de 3.50 \u2013 3.75% en su reuni\u00f3n de marzo, mientras que los analistas han postergado sus expectativas de reducciones de tasas de inter\u00e9s para el resto del a\u00f1o.<\/p>\n
En la Zona Euro,las perspectivas macroecon\u00f3micas se han deteriorado debido a la evoluci\u00f3n del conflicto b\u00e9lico. En ese orden, el Banco Central Europeo (BCE) ha reducido sus previsiones de crecimiento a 0.9% y revisado al alza la proyecci\u00f3n de inflaci\u00f3n promedio a 2.6% para 2026. En este escenario, el BCE ha comunicado que est\u00e1 preparado para tomar las medidas necesarias para preservar la estabilidad de precios.<\/p>\n
En Am\u00e9rica Latina, el crecimiento econ\u00f3mico se mantendr\u00eda moderado, con una expansi\u00f3n promedio para la regi\u00f3n de 2.1% en 2026. En tanto, la inflaci\u00f3n permanece dentro del rango meta en la mayor\u00eda de los pa\u00edses. Considerando las perspectivas de mayores presiones inflacionarias externas, gran parte de los bancos centrales de la regi\u00f3n han decidido mantener sin cambios sus tasas de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n
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Respecto a las materias primas, el precio por barril del petr\u00f3leo intermedio de Texas (WTI) se increment\u00f3 en aproximadamente un 50% durante el mes de marzo, al pasar de US$67 en febrero a niveles superiores de los US$100 en marzo, como consecuencia de la reducci\u00f3n de la oferta mundial de crudo. Mientras, el precio del oro se ha reducido, ubic\u00e1ndose en torno a los US$4,600 por onza troy al cierre de marzo, ante las expectativas de mayores tasas de inter\u00e9s en EUA y la apreciaci\u00f3n del d\u00f3lar.<\/p>\n
En el entorno nacional, la inflaci\u00f3n interanual se moder\u00f3 a 4.67% en el mes de febrero, permaneciendo dentro del rango meta de 4.0% \u00b1 1.0%, conforme se han normalizado las condiciones de oferta de los alimentos, luego de los fen\u00f3menos clim\u00e1ticos de finales del pasado a\u00f1o. Asimismo, la inflaci\u00f3n subyacente se mantiene dentro del rango meta, al situarse en 4.76% interanual en igual periodo.<\/p>\n
Sin embargo, la evoluci\u00f3n del conflicto b\u00e9lico en el Medio Oriente representa un choque de oferta negativo al incrementar los precios de materias primas importadas y de insumos estrat\u00e9gicos para la producci\u00f3n nacional, as\u00ed como mayores costos de transporte mar\u00edtimo de mercanc\u00edas. Ante esta situaci\u00f3n, el Gobierno ha anunciado un plan para mitigar el impacto sobre la econom\u00eda dominicana, por medio de subsidios parciales a los combustibles y otros productos y asistencia social a la poblaci\u00f3n vulnerable; a la vez que mantendr\u00eda la ejecuci\u00f3n del gasto de capital.<\/p>\n
En esta coyuntura, el sistema de pron\u00f3sticos del BCRD indica que la inflaci\u00f3n interanual continuar\u00eda afectada por choques de oferta en el corto plazo, considerando los efectos de los mayores precios del petr\u00f3leo y sus derivados. En este escenario central, se prev\u00e9 que la inflaci\u00f3n cerrar\u00eda el presente a\u00f1o dentro del rango meta de 4.0% \u00b1 1.0%, conforme se disipe el impacto de la crisis energ\u00e9tica.<\/p>\n
Es importante destacar que las perspectivas est\u00e1n condicionadas por un elevado nivel de incertidumbre, presentando riesgos asociados a la duraci\u00f3n y magnitud del conflicto en el Medio Oriente. Ante este cambiante panorama, el Banco Central se mantendr\u00e1 monitoreando la evoluci\u00f3n de las condiciones internacionales, con el objetivo de adoptar oportunamente las medidas necesarias que contribuyan al cumplimiento de la meta de inflaci\u00f3n.<\/p>\n
Por otro lado, las condiciones financieras locales se han mantenido favorables en el mes de marzo, con tasas de inter\u00e9s bancarias estables y una expansi\u00f3n del cr\u00e9dito privado en moneda nacional en torno al 9% interanual. De igual forma, los agregados monetarios mantienen un ritmo de crecimiento por encima del PIB nominal al cierre de marzo.<\/p>\n
En este contexto, el indicador mensual de actividad econ\u00f3mica (IMAE) ha registrado una mejor\u00eda gradual en los primeros meses de 2026, reflejada en un crecimiento interanual de 3.5% en el mes de enero y de 3.9% en el mes de febrero. Hacia adelante se prev\u00e9 que la actividad econ\u00f3mica se expanda en torno a 3.5% \u2013 4.0% para el 2026; apoyada en la recuperaci\u00f3n de la inversi\u00f3n y la resiliencia de la demanda externa.<\/p>\n
A pesar del complejo entorno internacional, las actividades generadoras de divisas mantienen un buen desempe\u00f1o, contribuyendo con la estabilidad relativa del tipo de cambio. En efecto, el peso dominicano acumula una apreciaci\u00f3n cercana al 4% a marzo de 2026. Asimismo, las reservas internacionales se ubican en torno a US$16,000 millones, equivalente a 12% del producto interno bruto (PIB) y unos seis meses de importaciones, superando las m\u00e9tricas recomendadas por el Fondo Monetario Internacional (FMI).<\/p>\n
Es importante resaltar que la econom\u00eda dominicana cuenta con fuertes fundamentos y un sector productivo resiliente para enfrentar el desafiante panorama. El Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana continuar\u00e1 dando seguimiento a la coyuntura internacional y su potencial impacto sobre las condiciones macroecon\u00f3micas locales, reiterando su compromiso con su objetivo de inflaci\u00f3n y con la estabilidad macroecon\u00f3mica.<\/p>\n
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