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\n\u201cCuando las mercanc\u00edas no cruzan las fronteras, los ej\u00e9rcitos lo har\u00e1n\u201d. -Fr\u00e9d\u00e9ric Bastiat<\/strong><\/em><\/p>\n<\/blockquote>\n
Deber\u00eda estar fuera de discusi\u00f3n que, cuando un conflicto sacude no solo el estrecho de Ormuz, tambi\u00e9n el de Bab el Mandeb, y adem\u00e1s extiende su amenaza a las principales infraestructuras gas\u00edferas y petrol\u00edferas de la regi\u00f3n, la conmoci\u00f3n de los mercados energ\u00e9ticos resulta inevitable. Con ella se resienten el empleo, los costos industriales, las cadenas de suministro y la estabilidad pol\u00edtica de pa\u00edses que apostaron a una seguridad energ\u00e9tica ajena, incierta y fr\u00e1gil.<\/p>\n
Los riesgos son m\u00faltiples. El primero es el encarecimiento del petr\u00f3leo y del gas. El segundo es el salto de los costos de transporte y aseguramiento. Las primas de riesgo de guerra para un solo viaje de un petrolero se han multiplicado entre 15 y 30 veces. Ese sobrecosto termina filtr\u00e1ndose a los combustibles, a la electricidad, al transporte de mercanc\u00edas y al consumidor.<\/p>\n
Entre los perdedores Europa aparece entre los m\u00e1s vulnerables porque sustituy\u00f3 parte de su antigua seguridad energ\u00e9tica por una dependencia mayor del Golfo y de los Estados Unidos, enfrentando ahora una ruta cr\u00edtica bajo amenaza.<\/p>\n
El Reino Unido ilustra bien el problema. Su industria ya opera con costos energ\u00e9ticos elevados frente a otras econom\u00edas, y una nueva subida sostenida del crudo amenaza con presionar m\u00e1rgenes, congelar contrataciones y empujar despidos. Se advierte que m\u00e1s de 100,000 empleos podr\u00edan perderse si los precios de la energ\u00eda permanecen altos durante varios meses.<\/p>\n
Los productores \u00e1rabes del Golfo tampoco salen indemnes. El Financial Times, citando a Kpler, estim\u00f3 p\u00e9rdidas energ\u00e9ticas por unos 15,100 millones de d\u00f3lares desde el inicio de la escalada, con Arabia Saudita entre los m\u00e1s golpeados. Con el bombardeo de las principales infraestructuras energ\u00e9ticas de las naciones productoras, iniciando con la principal terminal de gas del mundo compartida entre Ir\u00e1n y Qatar (South Pars y Asaluyeh), esas p\u00e9rdidas podr\u00edan triplicarse.<\/p>\n
Am\u00e9rica Latina tampoco quedar\u00e1 al margen y, aunque no est\u00e9 en el teatro directo de la guerra, sufrir\u00e1 el impacto por la v\u00eda del encarecimiento de los combustibles, las presiones inflacionarias, el aumento de los costos log\u00edsticos y un mayor deterioro de sus ya fr\u00e1giles cuentas externas.<\/p>\n
Las grandes petroleras y los productores estadounidenses figuran entre los grandes ganadores. El Financial Times report\u00f3 que, si el petr\u00f3leo promedia los 100 d\u00f3lares por barril este a\u00f1o (ya sobrepasa ese nivel), las empresas energ\u00e9ticas de Estados Unidos podr\u00edan recibir un impulso de 63,400 millones de d\u00f3lares en ingresos por producci\u00f3n, seg\u00fan estimaciones de Rystad. Esta era, sin duda, una de las apuestas del presidente Donald Trump, siendo su pa\u00eds el mayor productor del mundo.<\/p>\n
Tambi\u00e9n Rusia encuentra una ventana de oportunidad relativa, al no depender de Ormuz para exportar su crudo y beneficiarse de precios internacionales m\u00e1s altos, aprovechando adem\u00e1s la dispensa temporal concedida dentro de ese ya abultado y contradictorio universo de las sanciones impuestas.<\/p>\n
As\u00ed, mientras unos ganan con el encarecimiento de la energ\u00eda, otros pagan con empleo, inflaci\u00f3n, menor crecimiento y mayor fragilidad fiscal. Las guerras lejanas no son ajenas cuando el petr\u00f3leo, los seguros y el transporte se convierten en un impuesto global. Tampoco lo ser\u00e1n para Am\u00e9rica Latina y el Caribe.<\/p>\n
La realidad es que la energ\u00eda, formidable e imprescindible soporte del crecimiento, est\u00e1 convirti\u00e9ndose, otra vez, en un arma de redistribuci\u00f3n brutal entre ganadores y perdedores, adem\u00e1s de factor decisivo de inestabilidad y caos en los mercados. Estamos ante un potencial deterioro del ingreso real, lo cual significar\u00eda el enfriamiento del consumo, la posposici\u00f3n de inversiones y el debilitamiento de la confianza.<\/p>\n
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