\u200b<\/p>\n
Durante d\u00e9cadas, Rep\u00fablica Dominicana<\/strong> se ha posicionado como una de las econom\u00edas de mayor crecimiento de la regi\u00f3n, con una expansi\u00f3n cercana al 5% anual y una capacidad para sortear crisis externas.<\/strong> Un pa\u00eds que ha sabido \u201csurfear las olas\u201d<\/strong> de un entorno internacional cambiante. Sin embargo, ese desempe\u00f1o comienza a enfrentar sus propios l\u00edmites, y lo curioso resulta ser que provienen de su propio terreno. De las reglas y condiciones que sostienen su funcionamiento econ\u00f3mico.<\/p>\n As\u00ed lo dieron a entender economistas y expertos en Inside Rep\u00fablica Dominicana 2026, realizado por Moody\u2019s,<\/strong> donde coincidieron en que, aunque el pa\u00eds mantiene una alta resiliencia frente a choques externos, persisten limitaciones estructurales<\/strong> que podr\u00edan afectar tanto la sostenibilidad<\/strong> de su crecimiento<\/strong> como su avance hacia el grado de inversi\u00f3n.<\/p>\n Uno de esos invitados en explicar este contraste fue Ra\u00fal Ovalle,<\/strong> quien destac\u00f3 la capacidad del pa\u00eds para sostener su expansi\u00f3n incluso en escenarios adversos. \u201cDesde los a\u00f1os 90 es muy dif\u00edcil fabricar una recesi\u00f3n en Rep\u00fablica Dominicana, y cuando ha ocurrido ha sido por causas de fuerza mayor\u201d<\/strong>, afirm\u00f3. Sin embargo, esa fortaleza no implica sostenibilidad autom\u00e1tica. Desde la \u00f3ptica de Moody\u2019s, William Foster fue claro: \u201cLa trayectoria es estable, pero no necesariamente sostenible\u201d.<\/p>\n Se trata de una perspectiva en la que Ovalle<\/strong> estuvo de acuerdo. Aunque explic\u00f3 que el crecimiento reciente responde a m\u00faltiples factores, advirti\u00f3 que su continuidad depender\u00e1 del entorno externo. \u201cLa intensidad y persistencia del shock es lo que va a determinar c\u00f3mo se comporta la actividad econ\u00f3mica\u201d,<\/strong> se\u00f1al\u00f3.<\/p>\n En ese sentido, indic\u00f3 que el pa\u00eds podr\u00eda seguir creciendo incluso en un contexto adverso, aunque a menor ritmo. No obstante, alert\u00f3: \u201cSi los precios del petr\u00f3leo superan los US$150, podr\u00edamos ver un semestre sin crecimiento o incluso con crecimiento negativo\u201d.<\/strong> Foster coincidi\u00f3 en que el crecimiento, aunque relevante, no es suficiente. \u201cEl crecimiento compensa, pero no ser\u00eda tan poderoso sin reformas\u201d, afirm\u00f3.<\/p>\n Ambos economistas coinciden en que el verdadero desaf\u00edo no es crecer, sino sostener ese crecimiento en el tiempo. \u201cSi se mantiene el estatus quo\u2026<\/strong> la econom\u00eda no podr\u00e1 sostener un crecimiento de 5% en la pr\u00f3xima d\u00e9cada\u201d, advirti\u00f3 Ovalle, al se\u00f1alar que el crecimiento potencial podr\u00eda reducirse a 4.3% sin cambios estructurales. \u201cSeguir\u00edamos creciendo m\u00e1s que Am\u00e9rica Latina, pero el esfuerzo para duplicar el PIB ser\u00eda mucho mayor\u201d,<\/strong> agreg\u00f3.<\/p>\n Desde Moody\u2019s, Foste<\/strong>r respald\u00f3 esa idea. \u201cEl crecimiento ayuda, pero sin reformas no es suficiente\u201d<\/strong>. Es en este punto donde ambos posicionan una eventual \u201creforma fiscal\u201d<\/strong> como punto clave y necesidad para el crecimiento de Rep\u00fablica Dominicana. \u201cNo hay forma de lograr consolidaci\u00f3n fiscal sin una reforma tributaria, por un tema de magnitud\u201d,<\/strong> afirm\u00f3 Ovalle.<\/p>\n Foster, por su parte, fue igual de directo. \u201cSe necesita consolidaci\u00f3n fiscal\u2026 reducir d\u00e9ficits cada a\u00f1o\u201d y \u201cser\u00eda necesario implementar una reforma tributaria\u201d.<\/strong> Adem\u00e1s, advirti\u00f3 que el pa\u00eds debe mejorar la calidad del gasto y revisar componentes estructurales. \u201cEs importante mejorar la fortaleza institucional\u2026 la pol\u00edtica fiscal, la pol\u00edtica monetaria y la eficiencia del gobierno\u201d.<\/p>\n Ovalle introdujo un elemento clave en el debate: el costo de la disciplina fiscal. \u201cLa inversi\u00f3n p\u00fablica no puede seguir siendo la variable de ajuste\u201d,<\/strong> se\u00f1al\u00f3, al advertir que el cumplimiento de reglas fiscales ha limitado la capacidad del pa\u00eds para invertir en infraestructura y productividad. \u201cLa regla se ha cumplido, pero a costa de reducir inversi\u00f3n p\u00fablica, y eso tiene implicaciones para el crecimiento\u201d,<\/strong> explic\u00f3.<\/p>\n Foster complement\u00f3 esa visi\u00f3n al enfatizar la importancia de instituciones capaces de sostener el ajuste. \u201cLo importante es tener instituciones que puedan manejar choques sin empeorar la posici\u00f3n fiscal\u201d.<\/strong> De hecho, respecto a ese punto de lograr grado de inversi\u00f3n, Foster aclar\u00f3 que el avance en la calificaci\u00f3n no ser\u00e1 inmediato. \u201cCuando hablamos de mediano plazo, estamos hablando de m\u00e1s o menos cinco a\u00f1os\u201d.<\/strong> En ese horizonte, el progreso depender\u00e1 de la implementaci\u00f3n de reformas y de la capacidad del pa\u00eds para sostener la disciplina fiscal sin sacrificar crecimiento.<\/p>\n Ovalle resumi\u00f3 el desaf\u00edo de pol\u00edtica econ\u00f3mica en una frase. \u201cEn econom\u00eda no hay soluciones, hay dilemas\u201d.<\/strong> Esto implica, seg\u00fan explic\u00f3, balancear la estabilidad macroecon\u00f3mica con la necesidad de invertir en crecimiento. A pesar de los retos, ambos coinciden en que el pa\u00eds est\u00e1 mejor posicionado que en el pasado al sugerir que Rep\u00fablica Dominicana es una econom\u00eda m\u00e1s preparada, pero con tareas pendientes. \u201cTenemos indicadores de riesgo pa\u00eds en m\u00ednimos hist\u00f3ricos, reservas internacionales m\u00e1s altas y mayor capacidad de financiamiento\u201d,<\/strong> se\u00f1al\u00f3 Ovalle. Esto le permite al pa\u00eds enfrentar choques externos con mayor margen de maniobra. \u201cEs dif\u00edcil fabricar una recesi\u00f3n\u2026 porque la econom\u00eda dominicana ha demostrado capacidad para adaptarse\u201d,<\/strong> concluy\u00f3.<\/p>\n Sin embargo, la conclusi\u00f3n de ambos fue que la estabilidad actual no garantiza el futuro. \u201cSer\u00eda una combinaci\u00f3n de reformas econ\u00f3micas, fiscales e institucionales lo que permitir\u00eda elevar la calificaci\u00f3n en el mediano plazo\u201d<\/strong>, concluy\u00f3 Foster.<\/p>\n Archivado en: crecimiento<\/a>Reformas<\/a><\/p>\n \u00a0<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" \u200b Durante d\u00e9cadas, Rep\u00fablica Dominicana se ha posicionado como una de las econom\u00edas de mayor crecimiento de la regi\u00f3n, con una expansi\u00f3n cercana al 5% anual y una capacidad para sortear crisis externas. Un pa\u00eds que ha sabido \u201csurfear las olas\u201d de un entorno internacional cambiante. 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Inversi\u00f3n p\u00fablica<\/h2>\n
Otro punto de referencia fue la posici\u00f3n regional. \u201cEsos pa\u00edses tienen econom\u00edas m\u00e1s grandes, posiciones fiscales m\u00e1s fuertes e instituciones m\u00e1s desarrolladas\u201d,<\/strong> explic\u00f3 Foster, al referirse a econom\u00edas como M\u00e9xico, Chile, Per\u00fa y Colombia.<\/strong> Esto, seg\u00fan indic\u00f3, explica por qu\u00e9 Rep\u00fablica Dominicana, a pesar de su crecimiento, no ha logrado avanzar con mayor rapidez hacia el grado de inversi\u00f3n.<\/p>\nDesaf\u00edos<\/h2>\n
En esa l\u00ednea, plante\u00f3 la posibilidad de ajustes en el marco fiscal. \u201cPodr\u00edamos ver una adaptaci\u00f3n de la regla para generar m\u00e1s espacio a la inversi\u00f3n p\u00fablica sin comprometer el d\u00e9ficit\u201d.<\/strong><\/p>\n