Ciencia y Tecnología
Las telecos españolas se preparan para un futuro de consolidación: o crean gigantes, o China gana
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 <img src="https://i.blogs.es/c71ff6/telecos/1024_2000.jpeg" alt="Las telecos españolas se preparan para un futuro de consolidación: o crean gigantes, o China gana ">
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<p>Orange ha confirmado que puede asumir simultáneamente la compra del 50% de Masorange y su parte proporcional de los activos de Altice en Francia sin afectar al dividendo. <a rel="noopener, noreferrer" href="https://www.europapress.es/economia/noticia-orange-afirma-puede-comprar-50-masorange-asumir-operacion-altice-afectar-dividendo-20251023105053.html">O eso asegura</a>. Laurent Martínez, director financiero, lo ha dicho sin ambages: ambas operaciones son viables manteniendo &#8220;la rentabilidad para el accionista como prioridad absoluta&#8221;.</p>
<p><!-- BREAK 1 --></p>
<p><strong>Por qué es importante.</strong> Hace cinco años, cualquier operadora europea que hubiera anunciado dos grandes adquisiciones en paralelo habría sufrido un castigo bursátil inmediato. Ahora el mercado lo digiere.</p>
<p><!-- BREAK 2 --></p>
<p>Es la primera gran señal de que la consolidación del sector ha dejado de ser un tabú regulatorio para convertirse en una necesidad estratégica aceptada. Incluso hay señales de que Europa <a class="text-outboundlink" href="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/vestager-freno-fusiones-ribera-quiere-bendecirlas-europa-se-juega-su-ultima-carta-telecos" data-vars-post-title="La UE ha pasado años combatiendo ferozmente los monopolios. Teresa Ribera tiene otros planes para las telecos" data-vars-post-url="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/vestager-freno-fusiones-ribera-quiere-bendecirlas-europa-se-juega-su-ultima-carta-telecos">empieza a ceder tras décadas de dogma anticoncentración</a>.</p>
<p><!-- BREAK 3 --></p>
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 <a href="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/consolidacion-irrelevancia-marc-murtra-lanza-ultimatum-a-ue-su-debut-como-presidente-telefonica" class="pivot-outboundlink" data-vars-post-title="Consolidación o irrelevancia: Marc Murtra lanza un ultimátum a la UE en su debut como presidente de Telefónica"><br />
 <img alt="Consolidación o irrelevancia: Marc Murtra lanza un ultimátum a la UE en su debut como presidente de Telefónica" width="375" height="142" src="https://i.blogs.es/1c5ba1/img_1386/375_142.jpeg"><br />
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 <a href="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/consolidacion-irrelevancia-marc-murtra-lanza-ultimatum-a-ue-su-debut-como-presidente-telefonica" class="desvio-taxonomy-anchor pivot-outboundlink" data-vars-post-title="Consolidación o irrelevancia: Marc Murtra lanza un ultimátum a la UE en su debut como presidente de Telefónica">En Xataka</a>
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<p> <a href="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/consolidacion-irrelevancia-marc-murtra-lanza-ultimatum-a-ue-su-debut-como-presidente-telefonica" class="desvio-title js-desvio-title pivot-outboundlink" data-vars-post-title="Consolidación o irrelevancia: Marc Murtra lanza un ultimátum a la UE en su debut como presidente de Telefónica">Consolidación o irrelevancia: Marc Murtra lanza un ultimátum a la UE en su debut como presidente de Telefónica</a>
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<p><strong>Entre líneas</strong>:</p>
<ul>
<li value="1">Orange busca en Francia clientes y espectro, no infraestructura duplicada.</li>
<li value="2">En España, el pacto de accionistas de Masorange bloquea cualquier movimiento hasta abril de 2026.</li>
<li value="3">Pero la CEO Christel Heydemann ha sido clara: &#8220;No hay prisa&#8221;.</li>
</ul>
<p>Pueden esperar porque tienen músculo financiero. Esa capacidad de paciencia es, en sí misma, una ventaja competitiva.</p>
<p><strong>El contexto</strong>. Europa tiene 34 operadoras principales para 450 millones de habitantes. Estados Unidos tiene tres para 335 millones. China, cuatro para 1.400 millones.</p>
<p><!-- BREAK 4 --></p>
<p>Proporcionalmente, <a class="text-outboundlink" href="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/telecos-europeas-frente-a-su-batalla-existencial-nos-desatan-manos-marcaremos-goles" data-vars-post-title='Las telecos europeas frente a su batalla existencial: "Si nos desatan las manos, marcaremos goles"' data-vars-post-url="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/telecos-europeas-frente-a-su-batalla-existencial-nos-desatan-manos-marcaremos-goles">Europa tiene ocho veces más operadoras que Estados Unidos y 27 veces más que China</a>. El resultado: márgenes comprimidos, inversión insuficiente y una caída del 41% en la capitalización bursátil del sector entre 2015 y 2023.</p>
<p><!-- BREAK 5 --></p>
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<p> <img alt="telecos" class="centro_sinmarco" src="https://i.blogs.es/d8ffaa/1366_2000/450_1000.png"></p></div>
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<p><strong>Giro inesperado</strong>. Teresa Ribera, nueva comisaria europea de Competencia, <a class="text-outboundlink" href="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/vestager-freno-fusiones-ribera-quiere-bendecirlas-europa-se-juega-su-ultima-carta-telecos" data-vars-post-title="La UE ha pasado años combatiendo ferozmente los monopolios. Teresa Ribera tiene otros planes para las telecos" data-vars-post-url="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/vestager-freno-fusiones-ribera-quiere-bendecirlas-europa-se-juega-su-ultima-carta-telecos">dijo en primavera</a> que las reglas &#8220;evolucionarán&#8221; para permitir mayor escala. Es un cambio radical respecto a su predecesora, Margrethe Vestager, que bloqueó sistemáticamente fusiones durante una década. El Informe Draghi ha pedido explícitamente facilitar la consolidación. Algo se está moviendo en la burocracia.</p>
<p><!-- BREAK 6 --></p>
<p><strong>Marcando agenda</strong>. Marc Murtra, presidente de Telefónica, ha liderado un manifiesto firmado por veinte telecos europeas pidiendo cambios drásticos en la normativa de fusiones.</p>
<p><!-- BREAK 7 --></p>
<p>No es retórica: <a class="text-outboundlink" href="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/adios-latinoamericano-telefonica-murtra-acelera-ventas-continente-sangra-1-700-millones" data-vars-post-title="Del sueño latinoamericano a la pesadilla financiera: Telefónica huye del continente tras años de pérdidas" data-vars-post-url="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/adios-latinoamericano-telefonica-murtra-acelera-ventas-continente-sangra-1-700-millones">Telefónica ha liquidado sus negocios en Hispanoamérica</a> para concentrarse en Europa con el añadido de Brasil. Murtra ha declarado que la teleco &#8220;se mostrará activa en un futuro escenario de fusiones europeas&#8221;. <a class="text-outboundlink" href="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/telecos-europeas-frente-a-su-batalla-existencial-nos-desatan-manos-marcaremos-goles" data-vars-post-title='Las telecos europeas frente a su batalla existencial: "Si nos desatan las manos, marcaremos goles"' data-vars-post-url="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/telecos-europeas-frente-a-su-batalla-existencial-nos-desatan-manos-marcaremos-goles">Quieren ser mucho más que la gran teleco española</a>. Hace meses que se rumorea <a class="text-outboundlink" href="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/nueva-telefonica-murtra-adios-al-negocio-ruinoso-latinoamerica-diana-puesta-digi-vodafone" data-vars-post-title="
Latinoamérica ha sido una ruina, así que Telefónica ha puesto la diana en dos operadoras europeas: Vodafone y Digi" data-vars-post-url="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/nueva-telefonica-murtra-adios-al-negocio-ruinoso-latinoamerica-diana-puesta-digi-vodafone">su interés por hacerse con Vodafone España</a> y con la alemana 1&;1. Ha llegado a sonar incluso Digi.</p>
<p><!-- BREAK 8 --></p>
<p><strong>Sí, pero</strong>. Ni dos de las tres grandes operadoras españolas pueden financiar una red de fibra de última generación sin ayuda externa. <a class="text-outboundlink" href="https://www.xatakamovil.com/masorange/masorange-vodafone-tienen-nombre-para-su-empresa-conjunta-fibra-mayor-europa" data-vars-post-title="MasOrange y Vodafone ya tienen nombre para su empresa conjunta de fibra, la mayor de Europa " data-vars-post-url="https://www.xatakamovil.com/masorange/masorange-vodafone-tienen-nombre-para-su-empresa-conjunta-fibra-mayor-europa">PremiumFiber, presentada por Masorange y Vodafone</a> hace unos días, ha necesitado al fondo soberano de Singapurcon el 25% del capital.</p>
<p><!-- BREAK 9 --></p>
<p>Esa es la radiografía real: sin consolidación, las telecos europeas van a depender cada vez más de capital asiático para mantener infraestructuras competitivas.</p>
<p><!-- BREAK 10 --></p>
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<p><strong>La gran pregunta</strong>. ¿Permitirá Europa que sus operadoras se consoliden ahora, cuando todavía tienen músculo, o esperará a que gigantes estadounidenses y chinos absorban el mercado europeo por partes? Orange ha demostrado que puede jugar en dos tableros a la vez. Falta saber si los reguladores van a dejar que el juego continúe.</p>
<p>En Xataka | <a class="text-outboundlink" href="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/espana-no-problema-para-telefonica-no-su-solucion" data-vars-post-title="Telefónica quiere liderar Europa. Pero se resiste a convertir España en su carta de presentación" data-vars-post-url="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/espana-no-problema-para-telefonica-no-su-solucion">Telefónica quiere liderar Europa. Pero se resiste a convertir España en su carta de presentación</a></p>
<p>Imagen destacada | Xataka, operadoras</p>
<p><!-- BREAK 11 --></p>
<p> &#8211; <br /> La noticia<br />
 <a href="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/telecos-espanolas-se-preparan-para-futuro-consolidacion-crean-gigantes-china-gana?utm_source=feedburner&;utm_medium=feed&;utm_campaign=24_Oct_2025"><br />
 <em> Las telecos españolas se preparan para un futuro de consolidación: o crean gigantes, o China gana </em><br />
 </a><br />
 fue publicada originalmente en<br />
 <a href="https://www.xataka.com/?utm_source=feedburner&;utm_medium=feed&;utm_campaign=24_Oct_2025"><br />
 <strong> Xataka </strong><br />
 </a><br />
 por <a href="https://www.xataka.com/autor/javier-lacort?utm_source=feedburner&;utm_medium=feed&;utm_campaign=24_Oct_2025"><br />
 Javier Lacort<br />
 </a><br />
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<p>​Orange ha confirmado que puede asumir simultáneamente la compra del 50% de Masorange y su parte proporcional de los activos de Altice en Francia sin afectar al dividendo. O eso asegura. Laurent Martínez, director financiero, lo ha dicho sin ambages: ambas operaciones son viables manteniendo &#8220;la rentabilidad para el accionista como prioridad absoluta&#8221;.</p>
<p>Por qué es importante. Hace cinco años, cualquier operadora europea que hubiera anunciado dos grandes adquisiciones en paralelo habría sufrido un castigo bursátil inmediato. Ahora el mercado lo digiere.</p>
<p>Es la primera gran señal de que la consolidación del sector ha dejado de ser un tabú regulatorio para convertirse en una necesidad estratégica aceptada. Incluso hay señales de que Europa empieza a ceder tras décadas de dogma anticoncentración.</p>
<p> En Xataka</p>
<p> Consolidación o irrelevancia: Marc Murtra lanza un ultimátum a la UE en su debut como presidente de Telefónica</p>
<p>Entre líneas:</p>
<p>Orange busca en Francia clientes y espectro, no infraestructura duplicada.En España, el pacto de accionistas de Masorange bloquea cualquier movimiento hasta abril de 2026.Pero la CEO Christel Heydemann ha sido clara: &#8220;No hay prisa&#8221;.</p>
<p>Pueden esperar porque tienen músculo financiero. Esa capacidad de paciencia es, en sí misma, una ventaja competitiva.</p>
<p>El contexto. Europa tiene 34 operadoras principales para 450 millones de habitantes. Estados Unidos tiene tres para 335 millones. China, cuatro para 1.400 millones.</p>
<p>Proporcionalmente, Europa tiene ocho veces más operadoras que Estados Unidos y 27 veces más que China. El resultado: márgenes comprimidos, inversión insuficiente y una caída del 41% en la capitalización bursátil del sector entre 2015 y 2023.</p>
<p>Giro inesperado. Teresa Ribera, nueva comisaria europea de Competencia, dijo en primavera que las reglas &#8220;evolucionarán&#8221; para permitir mayor escala. Es un cambio radical respecto a su predecesora, Margrethe Vestager, que bloqueó sistemáticamente fusiones durante una década. El Informe Draghi ha pedido explícitamente facilitar la consolidación. Algo se está moviendo en la burocracia.</p>
<p>Marcando agenda. Marc Murtra, presidente de Telefónica, ha liderado un manifiesto firmado por veinte telecos europeas pidiendo cambios drásticos en la normativa de fusiones.</p>
<p>No es retórica: Telefónica ha liquidado sus negocios en Hispanoamérica para concentrarse en Europa con el añadido de Brasil. Murtra ha declarado que la teleco &#8220;se mostrará activa en un futuro escenario de fusiones europeas&#8221;. Quieren ser mucho más que la gran teleco española. Hace meses que se rumorea su interés por hacerse con Vodafone España y con la alemana 1&;1. Ha llegado a sonar incluso Digi.</p>
<p>Sí, pero. Ni dos de las tres grandes operadoras españolas pueden financiar una red de fibra de última generación sin ayuda externa. PremiumFiber, presentada por Masorange y Vodafone hace unos días, ha necesitado al fondo soberano de Singapurcon el 25% del capital.</p>
<p>Esa es la radiografía real: sin consolidación, las telecos europeas van a depender cada vez más de capital asiático para mantener infraestructuras competitivas.</p>
<p>La gran pregunta. ¿Permitirá Europa que sus operadoras se consoliden ahora, cuando todavía tienen músculo, o esperará a que gigantes estadounidenses y chinos absorban el mercado europeo por partes? Orange ha demostrado que puede jugar en dos tableros a la vez. Falta saber si los reguladores van a dejar que el juego continúe.En Xataka | Telefónica quiere liderar Europa. Pero se resiste a convertir España en su carta de presentaciónImagen destacada | Xataka, operadoras</p>
<p> &#8211; La noticia</p>
<p> Las telecos españolas se preparan para un futuro de consolidación: o crean gigantes, o China gana </p>
<p> fue publicada originalmente en</p>
<p> Xataka </p>
<p> por<br />
 Javier Lacort</p>
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