Ciencia y Tecnología
NVIDIA se ha convertido en la empresa más importante del mundo. Su problema es que tiene todos los huevos en la misma cesta
<p>
 <img src="https://i.blogs.es/66263e/huevos-nvidia/1024_2000.jpeg" alt="NVIDIA se ha convertido en la empresa más importante del mundo. Su problema es que tiene todos los huevos en la misma cesta ">
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<p>En NVIDIA todo va sobre ruedas, pero <a class="text-outboundlink" href="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/nvidia-se-ha-convertido-rehen-su-propio-exito-sus-numeros-record-saben-a-poco-cuando-mundo-espera-milagros" data-vars-post-title="NVIDIA se ha convertido en rehén de su propio éxito. Sus números récord saben a poco cuando el mundo espera milagros " data-vars-post-url="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/nvidia-se-ha-convertido-rehen-su-propio-exito-sus-numeros-record-saben-a-poco-cuando-mundo-espera-milagros">ni siquiera eso es suficiente para Wall Street</a>. El último informe de resultados trimestrales ha vuelto a demostrar eun poderío excepcional, pero cuidado. La empresa más importante del mundo —<a class="text-outboundlink" href="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/nvidia-canario-mina-para-economia-mundial-sus-resultados-depende-llega-recesion-no" data-vars-post-title="Ahora mismo, el porvenir de las bolsas y economías de medio mundo dependen de una sola cosa: los resultados de NVIDIA" data-vars-post-url="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/nvidia-canario-mina-para-economia-mundial-sus-resultados-depende-llega-recesion-no">por capitalización bursátil</a>, al menos— tiene un talón de Aquiles.</p>
<p><!-- BREAK 1 --></p>
<p><strong>Una peligrosa concentración de clientes</strong>. El <a rel="noopener, noreferrer" href="https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/0001045810/000104581025000209/nvda-20250727.htm#fact-identifier-785">documento oficial</a> con los resultados financieros alude a un &#8220;riesgo de concentración&#8221; de los grandes clientes de NVIDIA. La situación es realmente preocupante, porque <a rel="noopener, noreferrer" href="https://x.com/StockMKTNewz/status/1961032806164816074?t=dQyWYxHqXOVyyox7xcON8Q">seis clientes</a> acumulan el 85% de todos los ingresos de la compañía:</p>
<p><!-- BREAK 2 --></p>
<ul>
<li>10.750 millones de dólares &#8211; Cliente A (23% de los ingreoss totales)</li>
<li>7.480 millones de dólares &#8211; Cliente B (16%)</li>
<li>6.540 millones de dólares &#8211; Cliente C (14%)</li>
<li>5.140 millones de dólares &#8211; Cliente D (11%)</li>
<li>5.140 millones de dólares &#8211; Cliente E (11%)</li>
<li>4.670 millones de dólares &#8211; Cliente F (10%)</li>
</ul>
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<p> <img alt="Nvidia" class="centro_sinmarco" src="https://i.blogs.es/ed37f4/nvidia/450_1000.png"></p></div>
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<p><strong>El problema va a más, no a menos</strong>. Si solo nos fijamos en los dos clientes más importantes, el A es responsable de un 23% de los ingresos de NVIDIA y el B de un 16%: el 39% de los ingresos por tanto provienen de tan solo dos clientes. Hace un año los dos mayores clientes de NVIDIA eran responsables del 14% y el 11% de los ingresos, un 25% en total.</p>
<p><!-- BREAK 3 --></p>
<p>Esos datos plantean una pregunta inevitable: quién es quién en ese reparto de clientes. Y la respuesta no es nada sencilla.</p>
<p><strong>Clientes directos&#8230;</strong> NVIDIA hace una distinción entre esos clientes a los que alude en el documento, y que se dividen en dos grandes grupos, El primero es el de los clientes directos, que no son usuarios finales de sus chips, sino empresas que compran los chips y que los montan en sistemas completos o en placas que luego venden a centros de datos, proveedores de infraestructura en la nube o a clientes finales. Entre los ejemplos, indican <a rel="noopener, noreferrer" href="https://www.cnbc.com/2025/08/28/nvidias-top-two-mystery-customers-made-up-39percent-of-its-q2-revenue-.html?utm_source=firefox-newtab-en-us">en CNBC</a>, estarían Foxconn, Quanta o Dell.</p>
<p><!-- BREAK 4 --></p>
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<p><strong>&#8230; y clientes indirectos</strong>. Aquí es donde entrarían esas empresas en las que todos estamos pensando y que usan esos chips —que compran a los clientes directos— en <a class="text-outboundlink" href="https://www.xataka.com/robotica-e-ia/gasto-ia-20-que-eeuu-se-gasto-construyendo-ferrocarriles-diferencia-trenes-duraron-siglo" data-vars-post-title="Para saber el castañazo que nos podemos dar con la IA solo hace falta recordar una cosa: lo que pasó con los trenes hace 150 años" data-vars-post-url="https://www.xataka.com/robotica-e-ia/gasto-ia-20-que-eeuu-se-gasto-construyendo-ferrocarriles-diferencia-trenes-duraron-siglo">sus gigantescos centros de datos</a>. Microsoft, OpenAI, Meta, Google, Tesla/xAI y Meta —e incluso ORacle— son candidatos claros, pero de nuevo, es imposible saber a ciencia cierta quiénes están en esa lista de grandes compradores.</p>
<p><!-- BREAK 5 --></p>
<p><strong>Pero los dos más importantes son directos</strong>. Lo que sí indican en NVIDIA es que el cliente A y el B son clientes directos, así que no teóricamente son ninguna de esas grandes tecnológicas. Pero esas definiciones de NVIDIA son algo difusas, y la empresa afirma que algunos clientes directos compran chips para crear sistemas para su propio uso, así que <a href="https://www.xataka.com/robotica-e-ia/mundo-tecnologia-no-siete-magnificas-ahora-ese-cetro-tiene-trinidad-ia#mrfhud=true">cualquiera de las Big Tech</a> podría entrar en esa definición. Para rizar el rizo, NVIDIA afirmó que dos de sus clientes indirectos fueron responsables cada uno de ellos del 10% de sus ingresos totales, pero sobre todo mediante la compra de sistemas a los clientes A y B.</p>
<p><!-- BREAK 6 --></p>
<p><strong>OpenAI en las quinielas</strong>. En NVIDIA hablaron de que &#8220;una empresa de investigación y desarrollo de IA&#8221; contribuyó con una cantidad &#8220;significativa&#8221; de los ingresos tanto a través de clientes directos como indirectos. Aquí hay más candidatas, pero una de las más fuertes sería OpenAI, sobre todo ahora que está trabajando <a class="text-outboundlink" href="https://www.xataka.com/robotica-e-ia/eeuu-se-lanza-a-conquista-ia-anuncio-historico-500-millones-dolares-gigantes-tecnologicos-unidos" data-vars-post-title="EEUU se lanza a la conquista de la IA con un anuncio histórico: 500.000 millones de dólares y gigantes tecnológicos unidos" data-vars-post-url="https://www.xataka.com/robotica-e-ia/eeuu-se-lanza-a-conquista-ia-anuncio-historico-500-millones-dolares-gigantes-tecnologicos-unidos">en el Proyecto Stargate</a>.</p>
<p><!-- BREAK 7 --></p>
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 <a href="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/empieza-cuenta-atras-nvidia-va-a-dar-a-sus-chips-para-ia-empujon-que-necesitan-para-mantener-su-dominio" class="pivot-outboundlink" data-vars-post-title="NVIDIA ha encontrado la forma de proteger su brutal liderazgo en los chips para IA. La va a activar en 2026"><br />
 <img alt="NVIDIA ha encontrado la forma de proteger su brutal liderazgo en los chips para IA. La va a activar en 2026" width="375" height="142" src="https://i.blogs.es/a58f3f/nvidia-ap/375_142.jpeg"><br />
 </a>
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 <a href="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/empieza-cuenta-atras-nvidia-va-a-dar-a-sus-chips-para-ia-empujon-que-necesitan-para-mantener-su-dominio" class="desvio-taxonomy-anchor pivot-outboundlink" data-vars-post-title="NVIDIA ha encontrado la forma de proteger su brutal liderazgo en los chips para IA. La va a activar en 2026">En Xataka</a>
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<p> <a href="https://www.xataka.com/empresas-y-economia/empieza-cuenta-atras-nvidia-va-a-dar-a-sus-chips-para-ia-empujon-que-necesitan-para-mantener-su-dominio" class="desvio-title js-desvio-title pivot-outboundlink" data-vars-post-title="NVIDIA ha encontrado la forma de proteger su brutal liderazgo en los chips para IA. La va a activar en 2026">NVIDIA ha encontrado la forma de proteger su brutal liderazgo en los chips para IA. La va a activar en 2026</a>
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<p><strong>Pero la situación es peligrosa</strong>. Sea como fuere, depender tanto de tan pocos clientes es delicado y crea una peligrosa cadena de dependencia. Así, NVIDIA depende de intermediarios que a su vez <a class="text-outboundlink" href="https://www.xataka.com/robotica-e-ia/extrano-caso-ia-menguante-como-modelos-diminutos-le-estan-sacando-colores-a-mastodontes-ia" data-vars-post-title="Las tecnológicas se están derrochando una fortuna en grandes modelos IA. Los más pequeños les están ganando la partida" data-vars-post-url="https://www.xataka.com/robotica-e-ia/extrano-caso-ia-menguante-como-modelos-diminutos-le-estan-sacando-colores-a-mastodontes-ia">dependen de un puñado de gigantes tecnológicas</a>. El destino de la compañía está en manos de dos compradores que representan casi el 40% de su negocio, pero es que el riesgo no solo es para NVIDIA, sino para todo el ecosistema tecnológico que depende de sus chips.</p>
<p><!-- BREAK 8 --></p>
<p><strong>No solo hay empresas, hay países comprando GPUs</strong>. Otro de los datos curiosos de este informe es el que nos habla de cómo <a class="text-outboundlink" href="https://www.xataka.com/robotica-e-ia/ue-destina-52-millones-euros-a-crear-su-propia-ia-competir-eeuu-china-problema-que-openai-gasta-eso-cada-dos-dias" data-vars-post-title="Para su nueva y flamante IA, la UE va a invertir 52 millones de euros. Es lo mismo que gasta OpenAI en dos días" data-vars-post-url="https://www.xataka.com/robotica-e-ia/ue-destina-52-millones-euros-a-crear-su-propia-ia-competir-eeuu-china-problema-que-openai-gasta-eso-cada-dos-dias">algunos gobiernos extranjeros</a> están comprando también chips de forma masiva. De hecho, la empresa espera ingresar 20.000 millones de dólares en esos proyectos de &#8220;IA soberana&#8221; con países que intentan crear sus propios modelos e infraestructura de inteligencia artificial.</p>
<p><!-- BREAK 9 --></p>
<p>Imagen | <a rel="noopener, noreferrer" href="https://unsplash.com/es/fotos/una-canasta-con-huevos-en-ella-RgGjELucCL0">Sharon Waldron</a> editada con Google Gemini</p>
<p>En Xataka | <a class="text-outboundlink" href="https://www.xataka.com/robotica-e-ia/microsoft-tenia-secreto-guardado-su-nuevo-modelo-ia-para-copilot-declaracion-clara-dominio-openai" data-vars-post-title="Microsoft tenía un secreto guardado. Su nuevo modelo de IA para Copilot es la declaración más clara contra el dominio de OpenAI" data-vars-post-url="https://www.xataka.com/robotica-e-ia/microsoft-tenia-secreto-guardado-su-nuevo-modelo-ia-para-copilot-declaracion-clara-dominio-openai">Microsoft tenía un secreto guardado. Su nuevo modelo de IA para Copilot es la declaración más clara contra el dominio de OpenAI</a></p>
<p> &#8211; <br /> La noticia<br />
 <a href="https://www.xataka.com/robotica-e-ia/nvidia-se-ha-convertido-empresa-importante-mundo-su-problema-que-tiene-todos-huevos-cesta?utm_source=feedburner&;utm_medium=feed&;utm_campaign=29_Aug_2025"><br />
 <em> NVIDIA se ha convertido en la empresa más importante del mundo. Su problema es que tiene todos los huevos en la misma cesta </em><br />
 </a><br />
 fue publicada originalmente en<br />
 <a href="https://www.xataka.com/?utm_source=feedburner&;utm_medium=feed&;utm_campaign=29_Aug_2025"><br />
 <strong> Xataka </strong><br />
 </a><br />
 por <a href="https://www.xataka.com/autor/javier-pastor?utm_source=feedburner&;utm_medium=feed&;utm_campaign=29_Aug_2025"><br />
 Javier Pastor<br />
 </a><br />
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<p>​En NVIDIA todo va sobre ruedas, pero ni siquiera eso es suficiente para Wall Street. El último informe de resultados trimestrales ha vuelto a demostrar eun poderío excepcional, pero cuidado. La empresa más importante del mundo —por capitalización bursátil, al menos— tiene un talón de Aquiles.</p>
<p>Una peligrosa concentración de clientes. El documento oficial con los resultados financieros alude a un &#8220;riesgo de concentración&#8221; de los grandes clientes de NVIDIA. La situación es realmente preocupante, porque seis clientes acumulan el 85% de todos los ingresos de la compañía:</p>
<p> 10.750 millones de dólares &#8211; Cliente A (23% de los ingreoss totales)<br />
 7.480 millones de dólares &#8211; Cliente B (16%)<br />
 6.540 millones de dólares &#8211; Cliente C (14%)<br />
 5.140 millones de dólares &#8211; Cliente D (11%)<br />
 5.140 millones de dólares &#8211; Cliente E (11%)<br />
 4.670 millones de dólares &#8211; Cliente F (10%)</p>
<p>El problema va a más, no a menos. Si solo nos fijamos en los dos clientes más importantes, el A es responsable de un 23% de los ingresos de NVIDIA y el B de un 16%: el 39% de los ingresos por tanto provienen de tan solo dos clientes. Hace un año los dos mayores clientes de NVIDIA eran responsables del 14% y el 11% de los ingresos, un 25% en total.</p>
<p>Esos datos plantean una pregunta inevitable: quién es quién en ese reparto de clientes. Y la respuesta no es nada sencilla.</p>
<p>Clientes directos&#8230; NVIDIA hace una distinción entre esos clientes a los que alude en el documento, y que se dividen en dos grandes grupos, El primero es el de los clientes directos, que no son usuarios finales de sus chips, sino empresas que compran los chips y que los montan en sistemas completos o en placas que luego venden a centros de datos, proveedores de infraestructura en la nube o a clientes finales. Entre los ejemplos, indican en CNBC, estarían Foxconn, Quanta o Dell.</p>
<p>&#8230; y clientes indirectos. Aquí es donde entrarían esas empresas en las que todos estamos pensando y que usan esos chips —que compran a los clientes directos— en sus gigantescos centros de datos. Microsoft, OpenAI, Meta, Google, Tesla/xAI y Meta —e incluso ORacle— son candidatos claros, pero de nuevo, es imposible saber a ciencia cierta quiénes están en esa lista de grandes compradores.</p>
<p>Pero los dos más importantes son directos. Lo que sí indican en NVIDIA es que el cliente A y el B son clientes directos, así que no teóricamente son ninguna de esas grandes tecnológicas. Pero esas definiciones de NVIDIA son algo difusas, y la empresa afirma que algunos clientes directos compran chips para crear sistemas para su propio uso, así que cualquiera de las Big Tech podría entrar en esa definición. Para rizar el rizo, NVIDIA afirmó que dos de sus clientes indirectos fueron responsables cada uno de ellos del 10% de sus ingresos totales, pero sobre todo mediante la compra de sistemas a los clientes A y B.</p>
<p>OpenAI en las quinielas. En NVIDIA hablaron de que &#8220;una empresa de investigación y desarrollo de IA&#8221; contribuyó con una cantidad &#8220;significativa&#8221; de los ingresos tanto a través de clientes directos como indirectos. Aquí hay más candidatas, pero una de las más fuertes sería OpenAI, sobre todo ahora que está trabajando en el Proyecto Stargate.</p>
<p> En Xataka</p>
<p> NVIDIA ha encontrado la forma de proteger su brutal liderazgo en los chips para IA. La va a activar en 2026</p>
<p>Pero la situación es peligrosa. Sea como fuere, depender tanto de tan pocos clientes es delicado y crea una peligrosa cadena de dependencia. Así, NVIDIA depende de intermediarios que a su vez dependen de un puñado de gigantes tecnológicas. El destino de la compañía está en manos de dos compradores que representan casi el 40% de su negocio, pero es que el riesgo no solo es para NVIDIA, sino para todo el ecosistema tecnológico que depende de sus chips.</p>
<p>No solo hay empresas, hay países comprando GPUs. Otro de los datos curiosos de este informe es el que nos habla de cómo algunos gobiernos extranjeros están comprando también chips de forma masiva. De hecho, la empresa espera ingresar 20.000 millones de dólares en esos proyectos de &#8220;IA soberana&#8221; con países que intentan crear sus propios modelos e infraestructura de inteligencia artificial.</p>
<p>Imagen | Sharon Waldron editada con Google Gemini</p>
<p>En Xataka | Microsoft tenía un secreto guardado. Su nuevo modelo de IA para Copilot es la declaración más clara contra el dominio de OpenAI</p>
<p> &#8211; La noticia</p>
<p> NVIDIA se ha convertido en la empresa más importante del mundo. Su problema es que tiene todos los huevos en la misma cesta </p>
<p> fue publicada originalmente en</p>
<p> Xataka </p>
<p> por<br />
 Javier Pastor</p>
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